Цинк

Рынок цинка

Динамика и прогноз цен на цинк

По итогам 2019 года средняя стоимость цинка на LME снизилась на 13%, до $2 546 за тонну относительно 2018 года. В 4 кв. 2019 года отмечалась высокая волатильность котировок. Стоимость металла поднималась до уровня $2 600 за тонну на фоне низких запасов металла на складах LME и ожиданий заключения «первой фазы» торговой сделки между США и КНР. Кроме этого, положительное влияние на котировки цинка оказывали сообщения о приостановке добычи цинка компанией Vedanta в Намибии (90 тыс. тонн цинка в концентрате) и закрытии цинкового рудника Nyrstar в Канаде (24 тыс. тонн цинка в концентрате).

Начиная с середины ноября 2019 года, котировки цинка перешли к снижению, чему способствовали такие факторы, как увеличение предложения металла на мировом рынке и возможные сложности в торговых переговорах между США и Китаем, которые могли возникнуть после политических разногласий между руководителями данных стран в отношении демонстрантов в Гонконге.

В ноябре китайский выпуск цинка достиг новых максимумов (531 тыс. тонн, на 16% больше чем за аналогичный период 2018 года). По предварительным данным, выпуск цинка в Китае по итогам 2019 увеличился на 10%, до 5,8 млн тонн относительно 2018 года. Такому росту производства, прежде всего, способствует доступность сырья на рынке при высоких ставках за его переработку. В период январь-ноябрь 2019 года страна увеличила импорт цинкового концентрата на 4,6%, до 1,3 млн тонн (в пересчете на металл) относительно аналогичного периода 2018 года. Китайское производство цинкового концентрата за аналогичный период увеличилось на 1,3%, до 3,99 млн тонн (в пересчете на металл). Средние ставки в Китае (zinc spot concentrate TC, cif China, $/per tonne) за переработку цинкового концентрата обновили максимумы, в конце декабря 2019 года показатель составил $300 за тонну, что на 36% превышает уровень аналогичного периода 2018 года.

Факторы, оказывающие положительное влияние на стоимость цинка:

- Низкие запасы металла на складах бирж;

- Рост экономик в развитых и в развивающихся странах. ВВП Китая в четвертом квартале 2019 года составил 6%, а за весь год рост ВВП составил 6,1% - что соответствует ожидаемому диапазону.

- Сохраняющиеся экологические ограничения в Китае, закрытие и сбои в работе рудников в других странах.

- Рост потребления цинка в Китае за счет реализации инфраструктурных проектов в стране по строительству железных дорог, аэропортов, линий метро и т.д.

- Смягчение напряженности в торговых отношениях между США и Китаем.

Факторы, оказывающие отрицательное влияние на стоимость цинка:

- Переход мирового рынка цинка от дефицита к профициту (избыток цинка на мировом рынке в 2020 году составит 190 тыс. тонн);

- Рост добычи и производства цинка в Китае за счет постепенной замены и модернизации старых цинкоплавильных мощностей, способных выполнять новые экологические нормативы;

- Замедление роста мировой экономики вследствие торговых «войн» между странами.

В краткосрочной перспективе высокая волатильность котировок сохранится. Строгий экологический контроль в Китае, закрытие и сбои в работе цинковых рудников в различных регионах мира, пока придерживают стремительный рост производства металла, что позволяет мировому рынку цинка пока еще находится в дефиците при низких запасах металла на биржах. Тем не менее, рынок перейдет к профициту. Прогнозируемая средняя стоимость цинка в 2020-2021 годах составит около $ 2300 - 2400 за тонну.

В долгосрочной перспективе есть вероятность роста котировок до средних уровней - $2800 за тонну. Положительное влияние на стоимость может оказать факт закрытия не эффективных производств при текущих низких ценовых уровнях, что позволит рынку цинка перейти в равновесное состояние.

Показатели мирового рынка цинка и прогнозы

Мировой рынок цинка по итогам 11 мес. 2019 года находился в дефиците (170 тыс. тонн).

По итогам 2019 года прогнозируется дефицит в размере 180 тыс. тонн, однако в 2020 году ожидается избыток предложения на уровне 190 тыс. тонн.

Добыча цинка

По итогам 11 мес. 2019 года мировой объем добычи цинка составил 11,8 млн тонн, что на 1,3% больше относительно аналогичного периода 2018 года. Данный рост был обеспечен увеличением добычи цинка в Австралии до 1,2 млн тонн (+17%), Канаде – до 311 тыс. тонн (+20%) и Африке – до 468 тыс. тонн (+21%).

В Китае добыча увеличилась на 1,3% до 3,99 млн тонн, при этом от существенного расширения добычи страну сдерживают действующие экологические ограничения и высокие ставки за переработку цинкового концентрата, которые снижают прибыль добывающих компаний.

Компания Glencore по итогам 2019 года произвела 905 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 4,4% больше чем в 2018 году. Данное увеличение связано перезапуском рудников Lady Loretta (60-100 тыс. тонн, Австралия), Iscaycruz (180 тыс. тонн, Перу) и увеличением производства на руднике McArthur River (Австралия).

Компания New Century (Австралия), после перезапуска, в 4 кв. 2019 года произвела 28,1 тыс. тонн цинка в концентрате, что является рекордным показателем после перезапуска рудника. В планах компании в 1 кв. 2020 года произвести уже 29-35 тыс. тонн.

Компания KAZ Minerals по итогам 2019 года снизила выпуск цинка в концентрате на 23%, до 38,3 тыс. тонн. Причиной такого снижения послужило сокращение добычи на Орловской шахте т.к. добыча ведется на более глубоких горизонтах и в более сложных геологических условиях.

По прогнозам в 2020 году мировая добыча цинка увеличится на 4,7%, до 13,64 млн тонн.

Ощутимый вклад в рост добычи в текущем году внесет Австралия за счет ввода в эксплуатацию хвостохранилищ Century (~150 тыс. тонн) и Woodlawn. Ожидается также увеличение производства на рудниках Dugald River (250-270 тыс. тонн цинка в концентрате, компании MMG Limited), и Lady Loretta (компании Glencore). Сокращение добычи прогнозируется в Перу, США, Эритрее, Казахстане, Турции и Европе (в основном под влиянием сокращения в Финляндии и Ирландии).

В 2020 году рост объемов добычи ожидается в Индии, Мексике и Португалии, благодаря ряду новых проектов и расширению существующих мощностей. Прогнозируется также увеличение добычи в Китае, Ирландии, Иране и Намибии. Снижение будет наблюдаться в Финляндии, Перу и США.

Производство цинка

Производство цинка по итогам 11 мес. 2019 года увеличилось на 2,3% и составило 12,4 млн тонн. На увеличение в первую очередь повлиял рост производства в Китае (+7,5%, до 5,6 млн тонн), Мексике (+13%, до 359 тыс. тонн) и Перу (+8%, до 327 тыс. тонн).

Индийская Hindustan Zinc (подконтрольная компании Vedanta) в рассматриваемом периоде произвела 691 тыс. тонн цинка, что на 5% меньше 2018 года. Снижение связанно с падением добычи руды в 1 кв. 2019 года.

Компания планирует увеличить годовой объем производства цинка до 1,5 млн тонн к 2024 году. В марте 2020 года Hindustan Zinc завершит проект по увеличению выпуска до 1,2 млн тонн в год.

Компания Glencore по итогам 2019 года уменьшила производство цинка в Казахстане (предприятие Kazzinc*) на 14%, до 172 тыс. тонн, что связанно с проблемами поставок собственного цинкового концентрата из-за проводимого расследования на Тишинском руднике по вопросам соблюдения промышленной безопасности, и остановкой обогатительной фабрики в Риддере из-за технических проблем. Производство на подконтрольных металлургических заводах (при 100% доле) увеличилось на 1% и составило 805,7 тыс. тонн.

Компания Vedanta Zinc планирует строительство завода по производству рафинированного цинка на базе своего рудника Gamsberg (110 тыс. т цинка в концентрате) в ЮАР. Мощность завода составит 300 тыс. тонн металла в год. Завод планируют стоить около трех лет.

В 2020 году рост объема мирового производства составит 3,7%, до 13,99 млн тонн, ожидается дальнейшее расширение производства в Китае и Индии за счет увеличения доступности цинковых концентратов на рынке.

В Европе производство цинка в текущем году сократится на 3,5% под влиянием снижения производства на металлургических заводах Nyrstar во Франции и Нидерландах. Сокращение также прогнозируется в Австралии, Индии и Канаде.

В Мексике производство в 2019-2020 годах увеличится в связи с расширением мощностей (на 120 тыс. тонн, до 350 тыс. тонн) на цинковом заводе Industrias Penoles в Торреоне.

В США также прогнозируется рост производства в 2020 году, что обусловлено перезапуском завода American Zinc Recycling (155 тыс. тонн в год) в городе Mooresboro (штат Северная Каролина), в начале 2020 года.

*Производство на Kazzinc указано в соответствии с долей владения Glencore. Общее производство цинка на Kazzinc по итогам 2019 г. составило 293,3 тыс. тонн (-5% относительно 2018г.).

Потребление цинка

Потребление цинка по итогам 11 мес. 2019 года осталось практически на прежнем уровне - 12,6 млн тонн. По прогнозам, в 2020 году потребление цинка в мире увеличится на 0,9%, до 13,8 млн тонн. Спрос в Китае может вырасти на 1,2%.

В США также ожидается рост потребления на 1,1%. В Европе потребление увеличится на 0,5%.

Основные показатели российского рынка

Согласно Росстату, индекс металлургического производства в 2019 году увеличился на 0,6% по сравнению с 2018 годом. Объем производства цинка по итогам рассматриваемого периода уменьшился на 18,8%.

Доля России в общемировом производстве цинка (включая цинк-алюминиевые сплавы) составила 1,5%.

По итогам 2019 года российское производство цинка уменьшилось на 19%, до 207 тыс. тонн относительно 2018 года. На снижение данного показателя повлияла остановка производства на ПАО «Электроцинк» из-за пожара в конце 2018 года. Вследствие этого на российском рынке цинка образовался дефицит металла, что повлекло за собой резкое увеличение импорта и сокращение экспорта.

Импорт цинка в рассматриваемом периоде увеличился на 266%, до 49,9 тыс. тонн. Большая часть цинка импортируется из Казахстана (75%) и Узбекистана (14%). Импорт цинка из Казахстана в 2019 году увеличился более чем в 7 раз, до 37,6 тыс. тонн, из Узбекистана на 2%, до 7,1 тыс. тонн.

Экспорт цинка снизился на 82% и составил 7,2 тыс. тонн. Основные поставки цинка осуществлялись в Эстонию (46% от общего объема экспорта), Казахстан (19%), Белоруссию (14%).

Видимое потребление цинка в РФ по итогам 2019 года увеличилось на 10% и составило около 250 тыс. тонн. Доля импортного цинка в структуре потребления возросла с 6% до 20%.

Увеличение видимого спроса объясняется ростом потребления цинка на предприятиях, выпускающих оцинкованный прокат, доля которых в общероссийском объеме потребления цинка составляет более 60%. Так, объем продаж оцинкованного листового проката крупными российскими металлургическими предприятиями в 2019 году вырос на 3%, до 3,3 млн. тонн. Металлурги отмечают высокий спрос на данную продукцию на внутреннем рынке со стороны автомобильной промышленности и строительного сектора.

В перспективе поддержку внутреннему спросу на цинк также может оказать решение Коллегии Евразийской экономической комиссии от 3 декабря 2019 года ввести антидемпинговые пошлины в отношении ввозимого в Евразийский экономический союз оцинкованного плоского проката из КНР и Украины сроком на 5 лет. Годовой объем импорта продукции, попавшей под ограничения, оценивается в 400 тыс. тонн.