Цинк

Мировой рынок цинка

Мировой рынок цинка по итогам 5 мес. 2019 года находился в дефиците (123 тыс. тонн).

По итогам 2019 года прогнозируется дефицит в размере 120 тыс. тонн, против 507 тыс. тонн в 2018 году.

Добыча цинка

По итогам 5 мес. 2019 года мировой объем добычи цинка составил 5,3 млн тонн, что на 1,4% больше относительно аналогичного периода 2018 года. Данный рост был обеспечен увеличением добычи цинка в Австралии до 560 тыс. тонн (+38%), Швеции – до 116 тыс. тонн (+26%) и Африке – до 217 тыс. тонн (+30%).

В Китае добыча сократилась на 2,5% до 1,67 млн тонн, что связанно с проводимыми в промышленных провинциях страны экологическими проверками.

Компания Glencore в 1 плг. 2019 года произвела 447 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 14% больше чем в аналогичном периоде 2018 года. Данное увеличение связано перезапуском рудника Lady Loretta (60-100 тыс. тонн, Австралия) и увеличением производства на руднике McArthur River (Австралия).

По прогнозам в 2019 году мировая добыча цинка увеличится на 6,2%, до 13,5 млн тонн. Этому будет способствовать рост добычи в Австралии (+29,4%), Юж. Африке, Канаде и на Кубе.

В Австралии рост добычи будет связан с увеличением производства на рудниках Dugald River (250-270 тыс. тонн цинка в концентрате), McArthur River и Lady Loretta, а также на хвостохранилищах Century (260 тыс. тонн) и Woodlawn.

В Европе добыча увеличится на 1,1%. Однако добыча снизится в Польше и Финляндии, в последней ожидается закрытие во второй половине 2019 года месторождения First Quantum Pyhasalmi (20 тыс. тонн) из-за выработки. При этом рост добычи прогнозируется в Греции, России и Испании.

В Перу добыча сократится на 1,4%. В Мексике на объем производства, вероятно, будет негативно влиять приостановление производства на руднике Penasquito (~160 тыс. тонн) компании Goldcorp по экологическим причинам.    

Производство цинка

Производство цинка по итогам 5 мес. 2019 года уменьшилось на 1% и составило 5,4 млн тонн. На снижение в первую очередь повлияло уменьшение производства в Китае (-1,7%), Индии (-7%) и России (-23%).

Индийская Hindustan Zinc (подконтрольная компании Vedanta) снизила производство в рассматриваемом периоде на 8%, до 347 тыс. тонн. Данное снижение объясняется падением добычи в связи с закрытием ряда карьеров и переходом к подземной добыче цинковой руды.

Компания Glencore в 1 плг. 2019 года уменьшила производство цинка в Казахстане (предприятие Kazzinc*) на 15,2%, до 89 тыс. тонн, что связанно с проблемами поставок собственного цинкового концентрата из-за проводимого расследования на Тишинском руднике по вопросам соблюдения промышленной безопасности. Производство на подконтрольных металлургических заводах (при 100% доле) увеличилось на 4% и составило 403,8 тыс. тонн.

Ожидается, что мировое производство цинка в 2019 году увеличится на 3,6%, до 13,7 млн тонн за счет восстановления производства в Китае. В Европе производство цинка сократится на 0,8% из-за закрытия завода Электроцинк во Владикавказе. Рост производства прогнозируется в Италии, Франции и Норвегии. В Мексике также ожидается рост благодаря увеличению производственных мощностей на заводе Industrias Penoles в Торреоне на 120 тыс. тонн, до 350 тыс. тонн в год.

Потребление цинка

Потребление цинка по итогам 5 мес. 2019 года снизилось на 0,6% - до 5,5 млн тонн. По прогнозам в 2019 году потребление цинка в мире увеличится на 0,6%, до 13,8 млн тонн.  Китай увеличит потребление на 0,6%, США - 1%, Европа - 0,7%. 

* Производство на Kazzinc указано в соответствии с долей владения Glencore. Общее производство цинка на Kazzinc в 1 плг. 2019 г. составило 150,8 тыс. тонн (-3,7% относительно аналогичного периода 2018г.).

Основные показатели российского рынка

Согласно Росстату, индекс металлургического производства в 1 плг. 2019 г. увеличился на 2,6% по сравнению с 1 плг. 2018 г. Объем производства цинка по итогам того же периода уменьшился на 24,7%.

Доля России в общемировом производстве цинка (включая цинк-алюминиевые сплавы) составила 1,6%.

По итогам 1 плг. 2019 года российское производство цинка уменьшилось на 25%, до 103,4 тыс. тонн относительно аналогичного периода 2018 года. Данное снижение обусловлено остановкой производства на ОАО «Электроцинк» вследствие пожара на предприятии в конце 2018 г.

Экспорт в рассматриваемом периоде снизился на 68% и составил 4,9 тыс. тонн. Большая часть цинка поставлялась в Эстонию (68% от общего объема экспорта), Нидерланды (11%) и на Кипр (12%).

В 2019 году производство цинка в РФ будет ниже по сравнению с прошлым годом из-за остановки ОАО «Электроцинк». Недостающие объемы поставок цинка на внутренний рынок будут компенсироваться за счет дальнейшего роста импорта.

Видимое потребление цинка в РФ по итогам 1 плг. 2019 года сократилось на 3,3% и составило 125,1 тыс. тонн. На снижение данного показателя повлияла приостановка деятельности ряда предприятий по оказанию услуг горячего цинкования металлоконструкций. В Оренбургской области из-за пожара остановилась работа
ООО «Оренбургский завод промышленного цинкования» (г. Оренбург, 80 тыс. тонн м/к в год, потребность в цинке ~4 тыс. тонн при полной загрузке). В Свердловской области Уральский завод горячего цинкования приостановил работу в связи с судебными разбирательствами между бывшими собственниками (г. Полевской, 30 тыс. тонн м/к в год, потребность в цинке ~1,5 тыс. тонн).

Доля импортного цинка в структуре потребления возросла с 5% до 21%. Большая часть цинка импортируется из Казахстана (74%) и Узбекистана (14%). Импорт цинка из Казахстана в 1 плг. 2019 года увеличился более чем в 5 раз до 19,6 тыс. тонн, из Узбекистана на 22%, до 3,6 тыс. тонн.

Основными потребителями цинка на внутреннем рынке РФ являются производители оцинкованного проката, на которых приходится 62%, следом идут предприятия, занимающиеся оцинкованием металлоконструкций - 20%. На предприятия химической промышленности приходится 8%, на предприятия ОЦМ - 3%.

Совокупные продажи оцинкованного листового проката крупными российскими металлургическими предприятиями в 1 плг. 2019 г. выросли на 5%, до 1 643 тыс. тонн. В 2019 г. ожидается ввод еще одного цеха АГНЦ-5 мощностью 450 тыс. тонн листового холоднокатаного проката на ПАО «НЛМК». Дополнительная потребность в цинке при полной загрузке составит 15,8 тыс. тонн в год.

Динамика и прогноз цен на цинк

По итогам 1 плг. 2019 года на рынке цинка отмечалась высокая волатильность котировок. В начале апреля текущего года стоимость металла пробивала уровень в $3 000 за тонну при самых низких за всю историю запасах цинка на LME (50,8 тыс. тонн). Начиная с мая месяца котировки перешли к снижению на фоне неопределенности в торговых отношениях между США и Китаем, роста запасов металла на бирже и публикации слабой макроэкономической статистики по Китаю и Европе. Рост ВВП Китая во 2 кв. 2019 года в годовом выражении замедлился до 6,2% с 6,4%.

Средняя стоимость цинка в 1 плг. 2019 года была на 16% ниже аналогичного показателя 2018 года, учитывая, что в начале 2018 года котировки металла достигали десятилетних максимумов. Однако средняя стоимость цинка во 2 кв. 2019 года увеличилась на 2% относительно аналогичного показателя 1 кв. 2019 года.

Дефицит сырья (цинкового концентрата) на мировом рынке цинка начал сокращаться. Китай за период январь-май 2019 года уменьшил импорт цинкового концентрата на 7,1%, до 559 тыс. тонн (в пересчете на металл) относительно аналогичного периода 2018 года. При этом экологические проверки в стране продолжают негативно отражаться на предложении цинка. Китайское производство цинкового концентрата за январь-май 2019 г. снизилось на 2,5%, до 1,67 млн тонн (в пересчете на металл), производство цинка сократилось на 1,7%, до 2,27 млн тонн. О дефиците цинка на китайском рынке также свидетельствуют данные по импорту цинка, который за первые 5 месяцев текущего года увеличился на 20%, до 278 тыс. тонн.

Средние ставки в Китае (zinc spot concentrate TC, cif China, $/per tonne) за переработку цинкового концентрата в июне 2019 года составили $275 за тонну, что на 4% меньше относительно максимальных значений в мае этого же года.

Факторы, оказывающие положительное влияние на стоимость цинка:

- Сохраняющийся дефицит металла на рынке в краткосрочной перспективе. В 2019 г. дефицит цинка на мировом рынке сохранится и составит 120 тыс. тонн;

- Низкие запасы металла на складах бирж;

- Рост экономик в развитых и в развивающихся странах;

- Рост импорта цинка в Китай. Действующая государственная программа по улучшению экологической обстановки в стране препятствует развитию собственных добывающих и плавильных производств;

- Рост потребления цинка в Китае за счет реализации инфраструктурных проектов в стране по строительству железных дорог, аэропортов, линий метро и т.д. 

Факторы, оказывающие отрицательное влияние на стоимость цинка:

- Снижение дефицита сырья на мировом рынке за счет выхода на проектные мощности новых рудников и расширения производства на действующих (Castellanos на Кубе (100 тыс. тонн цинка в концентрате), Gamesberg в Южной Африке (250 тыс. тонн), Dugald River (170 тыс. тонн) и Century (260 тыс. тонн) в Австралии);

- Постепенная замена и модернизация старых цинкоплавильных мощностей в Китае, способных выполнять новые экологические нормативы;

- Замедление роста мировой экономики вследствие торговых «войн» между странами. 

Таким образом, в среднесрочной перспективе ожидается дальнейшее ослабление котировок цинка на фоне роста предложения цинкового концентрата на мировом рынке и увеличения загрузки плавильных мощностей. Прогнозируемая средняя стоимость цинка в 2019-2020 годах составит около $ 2 700 за тонну, в 2021 году – $2 550 за тонну, в 2022 году –$2 480 за тонну.

Мы также не исключаем резкие скачки котировок вверх в 3 и в 4 кв. 2019 года т.к. рынок цинка продолжает находиться в дефиците, при этом Китай скорее всего начнет увеличивать стимулирование роста экономики посредством развития инфраструктуры, что положительно скажется на спросе на цинк в стране.

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 квартала 2019 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 полугодия 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 кв. 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2017 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2016 года