Цинк

Рынок цинка

Динамика и прогноз цен на цинк

По итогам 9 мес. 2019 года средняя стоимость цинка на LME снизилась на 7%, до $2 348 за тонну относительно аналогичного периода 2018 года. В 3 кв. 2019 года котировки опускались до $2 211 за тонну, что соответствует годовому минимуму. В настоящее время котировки цинка следуют понижательному тренду на ожиданиях перехода рынка из дефицитного состояния к профициту за счет роста мировых объемов добычи и производства. Усиливали давление на металл торговые противоречия между США и Китаем, которые сопровождались жесткой риторикой руководителей данных стран.

В сентябре 2019 года снижение прекратилось и котировки цинка перешли к росту на фоне сокращения запасов металла на LME и улучшения в американо-китайских торговых отношениях. США решили отложить повышение тарифов в октябре с 25% до 30% на китайские товары на сумму $250 млрд. Однако рост котировок остается ограниченным в силу обеспокоенности инвесторов за экономику Китая. Рост ВВП страны в 3 кв. 2019 года по сравнению с 2 кв. 2019 года замедлился до 6% с 6,2% (при прогнозе в 6,1%).

Доступность сырья на китайском внутреннем рынке растет. В период январь-август 2019 года страна уменьшила импорт цинкового концентрата на 2%, до 888 тыс. тонн (в пересчете на металл) относительно аналогичного периода 2018 года. Китайское производство цинкового концентрата за аналогичный период увеличилось на 1%, до 2,8 млн тонн (в пересчете на металл), производство цинка возросло на 6,5%, до 3,9 млн тонн. При этом импорт цинка в страну за первые 8 месяцев текущего года увеличился на 23%, до 442 тыс. тонн, что указывает на сохраняющийся локальный дефицит металла на китайском рынке в силу пока еще ограниченного внутреннего предложения.

Средние ставки в Китае (zinc spot concentrate TC, cif China, $/per tonne) за переработку цинкового концентрата по-прежнему находятся на высоком уровне, в конце сентября 2019 года показатель составил $287,5 за тонну, что в два раза превышает уровень аналогичного периода 2018 года.

Факторы, оказывающие положительное влияние на стоимость цинка:

- Низкие запасы металла на складах бирж;

- Рост экономик в развитых и в развивающихся странах;

- Рост импорта цинка в Китай. Действующая государственная программа по улучшению экологической обстановки в стране препятствует развитию собственных добывающих и плавильных производств;

- Рост потребления цинка в Китае за счет реализации инфраструктурных проектов в стране по строительству железных дорог, аэропортов, линий метро и т.д.

- Смягчение напряженности в торговых отношениях между США и Китаем.

Факторы, оказывающие отрицательное влияние на стоимость цинка:

- Переход мирового рынка цинка от дефицита к профициту (избыток цинка на мировом рынке в 2020 году составит 190 тыс. тонн);

- Рост добычи и производства цинка в Китае за счет постепенной замены и модернизации старых цинкоплавильных мощностей, способных выполнять новые экологические нормативы;

- Замедление роста мировой экономики вследствие торговых «войн» между странами.

В краткосрочной перспективе ожидается дальнейшее ослабление котировок цинка на фоне опережающего темпа роста предложения над спросом. Прогнозируемая средняя стоимость цинка в 2019-2020 годах составит около $ 2 400 за тонну.

С уменьшением стоимости цинка, увеличиваются риски закрытия экономически неэффективных производств. К примеру, компания Nyrstar сообщила, что в декабре текущего года закроет свой цинковый рудник Langlois в Канаде (25 тыс. тонн цинка в концентрате) по причине ухудшения качества руды, что делает ее дальнейшую добычу экономически невыгодной.

Таким образом, в долгосрочной перспективе стоимость цинка будет поддерживаться за счет стремления рынка к сбалансированности. Средняя стоимость металла в 2021-2023 гг. прогнозируется на уровне $2 500 за тонну.

Высокая волатильность котировок сохранится и в 4 кв. 2019 года, т.к. рынок продолжает находиться в дефиците при низких запасах металла на биржах.

Показатели мирового рынка цинка и прогнозы

Мировой рынок цинка по итогам 8 мес. 2019 года находился в дефиците (119 тыс. тонн).

По итогам 2019 года прогнозируется дефицит в размере 180 тыс. тонн, однако в 2020 году ожидается избыток предложения на уровне 190 тыс. тонн.

Добыча цинка

По итогам 8 мес. 2019 года мировой объем добычи цинка составил 8,5 млн тонн, что на 2% больше относительно аналогичного периода 2018 года. Данный рост был обеспечен увеличением добычи цинка в Австралии до 942 тыс. тонн (+38%), Швеции – до 168 тыс. тонн (+14%) и Африке – до 85 тыс. тонн (+28%).

В Китае добыча увеличилась на 1% до 2,8 млн тонн, при этом от существенного расширения добычи страну сдерживают действующие экологические ограничения и высокие ставки за переработку цинкового концентрата, которые снижают прибыль добывающих компаний.

Компания Glencore за 9 мес. 2019 года произвела 674,4 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 8% больше чем в аналогичном периоде 2018 года. Данное увеличение связано перезапуском рудника Lady Loretta (60-100 тыс. тонн, Австралия) и увеличением производства на руднике McArthur River (Австралия).

По прогнозам в 2019 году мировая добыча цинка увеличится на 2%, до 13,02 млн тонн, тогда как, рост в 2020 году ожидается на 4,7%, до 13,64 млн тонн.

Ощутимый вклад в рост добычи в текущем году внесет Австралия за счет ввода в эксплуатацию хвостохранилищ Century (260 тыс. тонн) и Woodlawn. Ожидается также увеличение производства на рудниках Dugald River (250-270 тыс. тонн цинка в концентрате, компании MMG Limited), и Lady Loretta (компании Glencore). Сокращение добычи прогнозируется в Перу, США, Эритрее, Казахстане, Турции и Европе (в основном под влиянием сокращения в Финляндии и Ирландии).

В 2020 году рост объемов добычи ожидается в Индии, Казахстане, Мексике и Португалии, благодаря ряду новых проектов и расширению существующих мощностей. Прогнозируется также увеличение добычи в Китае, Ирландии, Иране и Намибии. Снижение будет наблюдаться в Финляндии, Перу и США.

Производство цинка

Производство цинка по итогам 8 мес. 2019 года увеличилось на 2,1% и составило 8,8 млн тонн. На увеличение в первую очередь повлиял рост производства в Китае (+6,5%, до 3,9 млн тонн), Мексике (+15,6%, до 267 тыс. тонн) и Перу (+9%, до 238 тыс. тонн).

Индийская Hindustan Zinc (подконтрольная компании Vedanta) в рассматриваемом периоде произвела 513 тыс. тонн цинка что соответствует уровню аналогичного периода 2018 года. Компания планирует увеличить годовой объем производства цинка до 1,5 млн тонн к 2024 году. В марте 2020 года Hindustan Zinc завершит проект по увеличению выпуска до 1,2 млн тонн в год.

Компания Glencore за 9 мес. 2019 года уменьшила производство цинка в Казахстане (предприятие Kazzinc*) на 16%, до 134 тыс. тонн, что связанно с проблемами поставок собственного цинкового концентрата из-за проводимого расследования на Тишинском руднике по вопросам соблюдения промышленной безопасности. Производство на подконтрольных металлургических заводах (при 100% доле) увеличилось на 1,2% и составило 601,1 тыс. тонн.

По итогам 2019 года ожидается, что мировое производство цинка увеличится на 2,5%, до 13,49 млн тонн в основном за счет роста производства в Китае на 7,1%. В текущем году в стране отмечается завершение ряда проектов по замене старых мощностей на современные, которые соответствуют экологическим нормам.

В 2020 году рост объема мирового производства составит 3,7%, до 13,99 млн тонн, ожидается дальнейшее расширение производства в Китае и Индии за счет увеличения доступности цинковых концентратов на рынке.

В Европе производство цинка в текущем году сократится на 3,5% под влиянием снижения производства на металлургических заводах Nyrstar во Франции и Нидерландах. Существенное снижение ожидается в России из-за закрытия предприятия Электроцинк во Владикавказе. Сокращения также прогнозируются в Австралии, Индии и Канаде.

В Мексике производство в 2019-2020 годах увеличится в связи с расширением мощностей (на 120 тыс. тонн, до 350 тыс. тонн) на цинковом заводе Industrias Penoles в Торреоне.

В США также прогнозируется рост производства в 2020 году, что обусловлено перезапуском завода American Zinc Recycling (155 тыс. тонн в год) в городе Mooresboro (штат Северная Каролина), в начале 2020 года.

*Производство на Kazzinc указано в соответствии с долей владения Glencore. Общее производство цинка на Kazzinc за 9 мес. 2019 г. составило 217 тыс. тонн (-6,8% относительно аналогичного периода 2018г.).

Потребление цинка

Потребление цинка за 8 мес. 2019 года увеличилось на 1% - до 8,96 млн тонн. По прогнозам в 2020 году потребление цинка в мире увеличится на 0,9%, до 13,8 млн тонн.

Китай увеличит потребление на 0,6% в 2019 году. Несмотря на резкое падение производства автомобилей, в стране отмечается рост объемов строительства и инвестиций в государственную инфраструктуру, что позволило китайским предприятиям, занимающимся цинкованием металлоконструкций, увеличить загрузку мощностей до 77% по итогам января-сентября, что на 5,5 п.п. больше, чем в аналогичном периоде 2018 года. Китайское производство оцинкованной стали за 8 мес. 2019 года увеличилось на 7,1%, до 35 млн тонн. По прогнозам на 2020 год спрос в Китае может вырасти на 1,2%.

В США также ожидается рот потребления в 2019 году на 4,8%, а в 2020 году на 1,1%.

В Европе потребление сократится в текущем году на 3,7% из-за снижения спроса в Германии и Великобритании, где крупнейший производитель оцинкованной стали British Steel был признан банкротом. По прогнозам, в 2020 году европейское потребление цинка увеличится на 0,5%.

Основные показатели российского рынка

Согласно Росстату, индекс металлургического производства за 9 мес. 2019 года. увеличился на 1,3% по сравнению аналогичным периодом 2018 года. Объем производства цинка по итогам рассматриваемого периода уменьшился на 23%.

Доля России в общемировом производстве цинка (включая цинк-алюминиевые сплавы) составила 1,6%.

По итогам 9 мес. 2019 года российское производство цинка уменьшилось на 23%, до 154,4 тыс. тонн относительно аналогичного периода 2018 года. Данное снижение обусловлено остановкой производства на ОАО «Электроцинк» вследствие пожара на предприятии в конце 2018 г.

Экспорт в рассматриваемом периоде снизился на 73% и составил 6,7 тыс. тонн. Большая часть цинка поставлялась в Эстонию (50% от общего объема экспорта), Казахстан (11%), на Кипр (8%), Белоруссию (8%) и Нидерланды (8%).

В 2019 году производство цинка в РФ будет ниже по сравнению с прошлым годом из-за остановки ОАО «Электроцинк». Недостающие объемы поставок цинка на внутренний рынок будут компенсироваться за счет импорта.

Видимое потребление цинка в РФ по итогам 9 мес. 2019 года увеличилось на 3,3% и составило 186 тыс. тонн. Увеличение данного показателя объясняется ростом потребления цинка на предприятиях, выпускающих оцинкованный прокат. Так, объем продаж оцинкованного листового проката крупными российскими металлургическими предприятиями за 9 мес. 2019 г. вырос на 3%, до 2 473 тыс. тонн. Металлурги отмечают высокий спрос данной продукции на внутреннем рынке со стороны автомобильной промышленности и строительного сектора.

Доля импортного цинка в структуре потребления возросла с 5% до 21%. Большая часть цинка импортируется из Казахстана (74%) и Узбекистана (15%). Импорт цинка из Казахстана за 9 мес. 2019 года увеличился более чем в 7 раз до 28,4 тыс. тонн, из Узбекистана на 38%, до 5,6 тыс. тонн.

Основными потребителями цинка на внутреннем рынке РФ являются производители оцинкованного проката, на которых приходится 62%, следом идут предприятия, занимающиеся оцинкованием металлоконструкций - 20%. На предприятия химической промышленности приходится 8%, на предприятия ОЦМ - 3%.

ПАО «НЛМК» в своей стратегии-2022 запланировало установку агрегата горячего цинкования мощностью 400 тыс. тонн листового холоднокатаного проката. Дополнительная потребность в цинке при полной загрузке составит 14 тыс. тонн в год.