МЕНЮ

Драгоценные металлы

Рынок драгоценных металлов: Рынок золота

Средняя стоимость унции золота за 9 мес. 2020 г. в сравнении с 9 мес. 2019 г. выросла на 27,2%, до $1 734 за унцию против $1 363 в аналогичном периоде 2019 года.

Screenshot_18.png

В результате пандемии Covid-19 фондовые рынки стали нестабильными, доходность облигаций упала, поскольку инвесторы хлынули в активы безопасности. Инвестиционный спекулятивный спрос со стороны ETF (биржевых фондов) и западноевропейских инвесторов оказал ключевую роль в формировании цены на золото в 2020 году.

С начала года цена на металл выросла на фоне высокой неопределенности на 20%, достигнув в августе пиковых $2 000 за унцию, а к концу третьего квартала держалась около отметки в $1 860 за унцию.

По данным WGC, общемировой спрос на золото снизился в годовом выражении на 10%: за 9 месяцев 2019 года он составил 3303 тонны, а в аналогичном периоде 2020 года - 2972 тонны. При падении физического спроса и спроса на ювелирные изделия, аналитики отмечают рост инвестиционного спроса на золото с 1 000 тонн за три квартала 2019 года до 1 630 тонн в аналогичный период 2020. Отмечены также высокие темпы роста спроса со стороны биржевых фондов (ETF). В этот же период центральные банки, которые были основными покупателями в последние два года, существенно сократили закупки по сравнению с девятью месяцами прошлого года. По итогам трёх кварталов 2020 года показатель спроса со стороны ЦБ составил 232 тонны, что на 52% меньше, чем за три квартала 2019 года.

Добыча золота за 9 месяцев 2020 года снизилась на 6% по сравнению с январем-сентябрем 2019 г. Хотя темпы снижения замедлились в 3-м квартале в сравнении со 2-м, многие рудники продолжали работать с ограничениями в связи с COVID-19.

Прогнозы ведущих инвестиционных банков обновили максимумы в очередной раз: более высокие ожидаемые значения связаны с тем, что цене золота удалось превысить несколько психологических отметок и, следовательно, учитывая общую неопределённость на мировом рынке на фоне пандемии, а также геополитические факторы, такие как торговая напряженность между США и Китаем, в ближайшие два года можно ожидать нового скачка цен на золото.

Screenshot_19.png

Будущая конъюнктура рынка будет зависеть от того, будут ли центральные банки и дальше снижать объёмы закупок. Также на котировки окажут влияние декабрьские заседания ФРС и ЕЦБ. Дополнительные меры стимулирования, в зависимости от их масштабов, могут по-разному повлиять на динамику котировок золота.

Рынок серебра

Средняя стоимость серебра в январе-сентябре 2020 г. составила $19,25 за тр. унцию, что на 13,6% выше, чем в аналогичном периоде 2019 года.

Screenshot_20.png

Рост цены во многом объясняется ролью серебра как актива-убежища наряду с золотом. 

По прогнозам аналитиков, учитывая уже имеющиеся показатели за 9 месяцев 2020, по итогам 2020 года промышленный спрос на серебро снизится примерно на 10% по сравнению с прошлым годом. Падение потребления серебра также наблюдается в секторе автомобилестроения и в производстве фотоэлементов. Данные факторы приведут к избытку на рынке серебра по итогам текущего года, что приведет к тому что рынок окажется избыточным уже на протяжении пяти лет.

В отличие от золота серебро в большей мере используется в промышленном секторе, и динамика цен на серебро может опережать рост цен на золото в периоды, когда спрос на промышленные металлы (в том числе, медь, алюминий, свинец) получает поддержку от роста индексов промышленного производства (PMI).

Потребление серебра со стороны PV (солнечных панелей), вероятно, сохранится на высоком уровне после его снижения на фоне пандемии Covid-19 в 2020 году, так как многие страны планируют возобновить финансирование компаний этого сегмента, как с целью снижения влияния на экологию, так и с целью снижения затрат на источники энергии. Согласно CRU Consulting, к 2025 году количество электроэнергии, вырабатываемой солнечной энергией, возрастет на 1053 ТВт-час, что почти вдвое больше, чем в 2019. По оценке CRU спрос со стороны производителей фотоэлектрического оборудования составит 888 млн унций серебра в период с настоящего времени до 2030 года.

Ожидается значительное увеличение спроса на серебро со стороны 5G–технологий, по мере того, как покрытие 5G будет расширяться счет увеличения количества вышек. Китай – лидер на рынке 5G–технологий. Три крупнейших китайских оператора (China Mobile, China Unicorn и China Telecom) запланировали установку более 600 тысяч 5G вышек до конца 2020. По прогнозам спрос на серебро в данном секторе к 2025 году может достигнуть 16 млн унций, а к 2030 - 23 млн унций, что на 206% больше уровня 2019 года.

По данным Metal Focus, производство серебра в мире в 2020 году снизится на 4-5%, или на 38,8 млн унций (1 206 тонн) до 797,8 млн унций. Переработка лома серебра, как ожидается, снизится незначительно на 0,3% в 2020 году.

В ряде стран из-за пандемии коронавируса были приостановлены работы по добыче драгметалла, и в 2020 году ожидается сокращение добычи серебра на 7%

Screenshot_21.png

С начала текущего года серебро подорожало на 44%. Эксперты пересмотрели свои ранние прогнозы цен на серебро в сторону повышения после резкого роста цен в 2020 году.

Эксперты The Silver Institute ожидают, что серебро превзойдет золото по динамике роста в 2020 году. Эксперты Citi group озвучили прогноз о том, что цены на серебро вырастут до $25 за унцию в ближайший год. Bank of America спрогнозировал рост цен на серебро до $50 за унцию в среднесрочной перспективе. Консолидированный прогноз Fastmarkets на 2021 год составил $26,4 за унцию, при этом на 4-й квартал 2020 года прогноз составляет $25,7 за унцию, что на 6% больше средней котировки за третий квартал.


Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 полугодия 2020 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 квартала 2020 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2019 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 3 квартала 2019 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 полугодия 2019 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 квартала 2019 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 полугодия 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 кв. 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2017 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2016 года